t66y张婉芳

具体内容详见华创证券研究所01月08日发布的报告《【华创宏观】稳增长中消失的国开行——宏观专题》。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

“如果采用定向降准等创新货币工具，有结构性调控作用，效果比利率的普调有更加精准的效果。降准实际上是对贷款提供方给予更多可贷资金，放大了银行的可贷规模，在利率不变情况下会刺激银行主动放贷，从这个意义上讲，降准是从供给角度改善资金给出，所以通过改善金融机构银行放贷环境可能是更好的做法。”董登新说道。

未来展望：本轮稳增长中，国开行会缺席吗？2018年下半年来，面对错综复杂的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，经济下行压力较大。自10月以来，稳增长成为第一要务，一系列调控政策出台，包括立经济（财政减税降费、基建加速落地）、立金融（监管合理调整、疏通信用传导）、立信心（改善民企融资、推进国企混改），而国开行在其中却迟迟未见踪影，一反过去两轮经济周期中国开行宏观调控排头兵的角色（2008年以政策性贷款加入四万亿，2015年棚改贷款投放主力）。结合国开行资产负债表来看，面对一定的资负压力，本轮稳增长调控中，国开行开发性金融作为政策选项之一或在政策篮子中暂排后顺位。

一是增长速度持续加快。根据商务部零售业典型调查统计，前三季度便利店业态销售额同比增长6.3%，继续位居主要零售业态首位。商务部对55家跨区域便利店企业的调查统计显示，2019年前三季度新开门店1.2万家，较2018年底增长21%。二是区域布局不断优化。龙头企业看好市场预期，纷纷加大投入、拓展布局，今年55家跨区域发展企业共新进入70个地级以上城市，其中省会城市12个，尤其是外资企业大幅加大对中国市场投入。目前，全国大部分省会城市均有国际便利店品牌入驻，品牌连锁便利店布局更加优化。

在大城市，有一套房子，有一辆车子，被多少人视为成功的标志，不仅因为其价格高，更因为来之不易。比如，目前上海汽车牌照平均成交价已经达到了90000元左右，深圳的车牌也涨到了95000元。在广州，要得到这块小小的铁皮，也要经过竞价摇号的过程。但在2015年~2017年的三年间，成交均价始终在2.5万元左右徘徊。

2月11日，中国电影当天收涨2.74%。上海电影、文投控股也分别上涨3.89%、3.94%。作为影片的主投资方之一，北京文化当天开盘即涨停，截至收盘时大涨10.01%，报价14.51元/股。根据北京文化在2017年1月23日公告，其拟投资《流浪地球》，总金额不超过1.08亿元，包括7250万元制片成本，2500万~3500万元的宣传和发行成本。